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财经评论:港股10月开局弱

2018-10-03 14:21 来源:未知

财经评论:港股10月开局弱

转眼间,2018年已踏入10月,中秋过后,渐觉凉意,连带股市及楼市也添上一丝寒气。恒生指数第4季开局延续弱势,根据往绩,投资者要提防十年一劫,一旦重演,楼市也会受累。

回顾港股今年先强后弱,首季创下历史新高后乏善足陈,第3季更为2016年以来表现最糟糕的一季,也为5年多以来首次连跌两季。儘管历史显示,近30年以来,恒指第4季仅6次下跌,惟当中有十年一劫之虞,例如1997年亚洲金融危机最严重时,末季泻29%;2008年金融海啸劲挫两成。无独有偶,该两年股市均在之前创下历史新高后才累挫两成,技术上陷入熊市,然后于末季大跌,当中10月市况尤其惨烈。上述特徵与今年很类近,刚好差距约十年。

更巧合的是,恒指在过去第4季的6次跌市当中,除了2016年楼价较平稳外,其馀5次楼价指数均跟随下挫,1997年及2008年那次更是急速下滑。

投资者除了要关注耳熟能详的不明朗因素,例如贸易战、中国经济放缓、联储局加息、新兴市场货币危机外,目前更须注视高油价,反映国际油价的布兰特期油已徐徐升上每桶85美元左右,使2014年以来没有再现的100美元有机会在今年底前重现,主因是美国将在11月4日再向伊朗实施制裁,会大大打击该国原油出口,而其他产油国目前的閒置产能并未能弥补全部缺口。

别轻视油价若重见3位数,供楼一族也会受累。资料显示,全球每日原油需求约1亿桶,单是亚太区就佔了逾35%;而亚太区是全球产油量最小的地区,仅佔环球总产量不足10%。由于原油仍是消耗量最大的能源,在通胀计算中,能源价格佔很大比重,如果成本渗透到运输和公用事业领域,很可能推高整体通胀,令包括香港在内的加息速度快过预期。更甚的是,美元今年以来虽是上涨,但以美元计价的油价不跌反升,反映一旦美元转弱,油价恐更强,对全球更不利。

早有大行预警,若油价升至100美元,估计会削弱环球经济增长0.16个百分点,等同全球损失约1,000亿美元。土耳其、墨西哥、巴西、泰国、南韩、马来西亚、印尼、波兰、南非等新兴国,全部都要加息。

更重要的是,对上6次全球经济衰退,有5次是与油价飙升有关,最近期的2008年也不例外。故此,港股10月开局弱势并非偶然,投资者除了关注已知的不明朗因素外,更要注意油价去向,慎防末季再次重演十年一劫。