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新产业做多能量尚在聚集中

2018-07-03 14:14 来源:未知

新产业做多能量尚在聚集中


周一A股市场未能承接上周五反弹趋势,但上周五暴涨的创业板指有所抗跌,给A股市场的未来带来希望。
对于近期A股市场的走势,的确离不开对宏观经济,尤其是产业结构的分析。今年以来,一个显著的产业结构特征就是经济结构转型,产业升级的趋势较为清晰。只有产业梯队进一步向中高端挺进,才会有经济的活力,才会有经济的韧性。此外,全球货币收缩,我国M2增速也随之收敛,使得地产等传统产业引擎减弱。
体现在证券市场,就是地产等传统产业股在今年2月以来一直处在下降通道中。周一就是因为金融地产股的走低,使得上证指数出现阴包阳的K线组合。但相对应的是,契合了产业升级趋势的相关品种则反复活跃,包括工业互联网概念股、创新药产业链股,均运行在上升通道中。今年以来创历史新高的品种也大多落在此类个股身上。看来,经济结构正在切换,经济引擎正在变更。
只不过,新的经济引擎,比如说创新药、新经济的势力尚不强大,至少在上证指数的权重构成中,尚难敌金融地产股。但是,在创业板指的构成中,新经济产业股的比重较大,所以,随着创业板ETF份额的增加,创业板指的抗跌性就开始显现出来,在宽幅震荡中已有构建中长期底部的可能性。
由此可见,A股市场希望犹在,一方面是创业板指的抗跌走势、创业板指的底部态势,另一方面则是个股行情的活跃度其实还在增强,达到10%跌幅限制的个股只有28家,但达到10%涨幅限制的个股则达到46家。如此数据说明了积极做多的能量尚可。
更何况,环顾全球,大类资产的估值洼地,大概只有港股和A股了,在低位区域的下跌,放眼长远,风险其实并不大。
因此,短线A股市场的走势尚难以判断,毕竟市场参与者心态过于谨慎。但是,时间可以熨平波幅,也可以释放风险。所以,在操作中,放眼长远,仍可以积极地予以仓位的调整。一方面是尽量减持传统产业股,因为传统产业股面临着存量蛋糕的切分引发的产业竞争,导致盈利能力的下滑。而且,产业结构转型一旦成为趋势,传统产业股的估值压力也会显现。另一方面则是积极跟踪新兴产业股,包括创新药产业链个股、5G产业链股、工业互联网概念股、芯片和军工等中高端制造业股。