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贸易战愈加升温 经济衰退真的要来了?

2018-07-03 08:57 来源:未知

贸易战愈加升温 经济衰退真的要来了? 

  在刚刚过去的2018年上半年,存在一个有趣的现象。经济基本面和政治占据了中心舞台,两者都在争夺市场影响力。

  随着经济增长和通胀的上升,美联储正处于紧缩状态,而美国和世界其他国家之间的贸易战争,尤其是中国和欧盟之间的贸易摩擦进一步加剧。

  与这些事件同步的是,美国政府为一个已经接近充分就业的经济体提供了大量的刺激,从而进一步强化美元

  总体上说,美国经济的强劲增长为股市提供了支撑,即便有些地方出现了疲软的迹象。然而,地缘政治的不确定性和保护主义仍是主要的下行风险。

  我们认为,我们正处于当前经济周期的后期阶段,但目前还没有出现衰退的迹象。

  在这样的经济环境下,股市投资者在投资时应该更加谨慎。

  随着波动性进一步上升,未来几个月的估值可能会进一步受到挑战,因此需要采取更有选择性的方法。

  鉴于通胀将是推动2018年下半年货币政策的一个关键因素,投资者需要密切关注油价。

  OPEC和非OPEC成员国决定从7月1日起将原油供应增加约100万桶,这一决定被认为是油价的一个负面因素。

  不过,一些OPEC成员国和非OPEC成员国的供应增加将会抵消其他OPEC成员国的减产,对于那些押注油价走势的投资者来说,目前进行计算将是复杂的。

  在特朗普政府退出伊朗核协议后,伊朗目前面临美国对其原油出口的制裁。委内瑞拉也在投资者的监测范围内,因为有更多迹象表明,该国的原油工业正进入一个危险的新阶段。与此同时,利比亚的原油供应也面临着当前政治混乱的风险。

  上述三个国家综合一起,可能导致2018年末原油减少200多万桶/天,可能会导致2018年下半年油价继续上涨。

  投资者和交易员也应该密切关注美债收益率。美国短期和长期债券收益率之间的差距降至2007年以来的最低水平,当我们接近倒挂的时候,经济衰退的可能性会更高。