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如何把美国这头巨牛吹起来的?

2018-07-31 09:06 来源:未知

如何把美国这头巨牛吹起来的?

  美国第二季度GDP增长4.1%,大吹大擂,毫无意外地将功劳都揽到自己的身上。估计他还得吹几天。

  18万亿美元的大盘子,能实现4.1%的增长,确实很抢眼。这个数据尤其引起中国人的关注。

  因为,中国正在和美国打贸易战。这个数据的成色如何?是否可持续?美国有多大功劳?尤其是这个数据,能在多大程度上转化成华盛顿和中国打贸易战的炮弹?这些问题,中国人都很关心。

  从这几天国内舆论场的讨论情况看来,一些本来就具有恐美心理的中国人,被这个数据震慑住了。觉得美国太牛了,中国打不过它。他们忘了,根本问题不在于美国有多强大,而在于美国对咱耍流氓。无论它有多强大,咱也不能容忍它耍流氓。

  当然,要有效反制国际贸易界的这个地痞流氓,需要对它的实力做一个客观评估。就当前来说,就是如何评估这个“4.1”。

  到底有多牛?

  中国的网络经济学家特别多,他们除了经济,什么都懂。嘴快,神经质,什么都敢说。就说前几天,咋呼“欧美达成零关税,中国成孤家寡人”,结果根本不是这么回事。现在,他们又开始渲染这个“4.1%”,成了特没谱在中国免费的吹鼓手。

  虽说4.1%是美国这四年来最好的数字,但并非美国历史上最好的数字:克林顿执政时期,美国GDP季度增长有七点几,奥巴马的时候有过四点八。关键是,美国的这个经济增长不可持续,因为美国经济的基本面不可能一直支撑这样的强势上涨。

  基本面因素包括生产率,劳动参与率,还有潜在的增长率。美国潜在的增长率在2%左右,这是客观的,短期内经济增速可以冲一下,但不可能长期维持在这个水平。

  生产率是最重要的,美国这次的经济增长不是生产率提高的结果,而是投资消费带动。不像上世纪90年代IT产业,当时出现了一个新的经济增长点,所以带动经济发展。

  现在美国只是靠短期内各种政策推动,所以预期第三第四季度就会明显回落。今年全年经济增速可能达到或接近3%,是2005年以来美国经济最强的一次经济增长。但是到明年预计就会回落到2%左右。

  特朗普的功劳?

  不过要承认,这还是一个亮眼的成绩。但功劳是谁的呢?

  美国经济正处于一个上行周期。2008年金融危机到现在已经10年了,从美国经济史来看,10年是一个周期,经济总归要好起来,这是客观规律在起作用。

  而且,因为经济增长具有滞后性,美国经济反弹可能还有上届政府的功劳,只是因为现在特朗普执政。

  当然,美国上台后还给它打了三针鸡血:首先是给企业减税,从35%减到21%,美国企业当然高兴。

  第二就是鼓励美国在外面的企业,也就是跨国公司资金回流,还是有点效果的。

  第三,美国提出了一个万亿美元的基建投资计划,我们说,要想富,先修路,基建投资对GDP拉动是很显著的。

  这样一来,让国际公司都雇用美国人,让美国人买美国货,把工厂都迁到美国,为美国创造税收和就业率。很多公司屈服了之后,短期对美国经济当然是利好。道理就是这样:病人休养10年本来就好了,然后又给他打了三针兴奋剂。

  所以,美国经济的确恢复了,再加上打了三针兴奋剂。就像一个人打了兴奋剂后去打篮球,嘴角磕出血,胳膊破了,他不会感到疼,得回家洗澡才开始疼。这是美国当前和中国打贸易战的状态。

  药劲总会过去,伤口很难自愈。等美国感到疼的时候,它就会转弯。别看现在美国揽功,之后美国经济如果出现震荡,他也必须承担责任。

  美国经济的风险

  美国经济出现震荡的可能性有吗?有多大呢?

  首先美国股市就存在潜在风险。美国其实没有什么项目好投资,而企业现在又有钱了,由于美国企业高管的收入跟股票直接挂钩,所以大量企业管理人员就用他们富裕的公司资金回购股票。

  因此,虽然劳动生产率从2001年开始到现在一直在下降,但是股市中的钱一直很多。这个导致美国经济有其脆弱的一面,一旦有大的风吹草动,会跌得挺狠。

  股市对美国的意义比股市对中国的大。中国公司的资金主要来源都是银行,不去股市找钱,而美国企业主要靠股票,美国股市出了事比中国要更严重。

  所以美国才要不遗余力、费劲地用贸易战的方式来寻找出路。如果美国社会太平,经济增长喜人,哪个总统愿意费那么大劲调整呢。

  第二,从长期来看,美国正在把世界搞乱,即使有一些国家妥协,但最终美国走的是一条单边主义的路线,它在让全世界的经济环境恶化。

  只做几年总统,政客总是要着眼于短期利益,但是如果把时间拉长,美国现在的增长,很可能都要还回去。现在表面上美欧达成妥协什么的,但是实质上,外界对美国的信任已在呈现跌落的趋势,这会导致美国未来周边环境的持续恶化,最终美国也不可能独善其身,独自增长。

  再者,美国国内社会的鸿沟在不断拓宽,不同阶层间的矛盾在增多,即使有亮眼的经济增长,它是否能够普惠到美国各阶层的人,也是一个问题。如果不可以,那么这个经济增长率就算再高,它可能也会引发更深刻的社会问题。

  放在整个贸易战的背景下,这次的经济增长率很可能是一剂猛药,短期内美国喝酒喝涨了,喝到醉过去,很开心,但是醒来后的痛苦都还是它的。

  所以说,在短期3到6个月之内,特朗普对打贸易战应该说是比较有信心的,但是一旦超出这个时间段,就很难讲了。

  随着贸易战负面效应的出现,特朗普的压力会越来越大,比如美国农产品方面。所以特朗普即使有底气,也就是3到6个月的事情。如果贸易战继续升级,美国在高端制造,如飞机、汽车方面都会受到影响。

  我们说美国发动贸易战是杀敌一千、自损八百,并不会因为美国经济短期内表现强劲就没有道理了,短期看我们的经济也没有受到太大影响。但如果把时间线拉长,贸易战打下去,对美国和中国都不是好事,所以美国经济短期的亮眼数据,是不可持续的,即使经济处于上行周期,美国也会自己把它给阻断了。

  现在中美双方都处于战略相持阶段,看谁先眨眼。虽然美国经济增长只是短期的表现,但有了二季度这个漂亮的数据,会提振共和党在中期选举的选情,对特朗普确实是个利好。

  现在看来,即使到了中期选举之后,美国也不会收手,所以我们做好自己的事情,做好长期准备,是很有必要的。特别是中国要释放自己内部的经济增长动力,加大改革开放力度,内部激发市场潜力,给民营企业更大的空间,更大的支持,加强我国内部经济增长可持续的能力。